Корпоративная финансовая отчётность. Международные стандарты.

Журнал и практические разработки по МСФО и управленческому учету.

Главная Проект стандарта "Финансовые инструменты: амортизированная стоимость и обесценение": предложения и перспективы

Проект стандарта "Финансовые инструменты: амортизированная стоимость и обесценение": предложения и перспективы

Автор публикации

Вардоиани Александра Дмитриевна

Вардоиани Александра Дмитриевна

специалист по финансовой отчетности ООО "Русфинанс Банк".

Согласно МСФО (IAS) 39 финансовые активы, учитываемые по амортизированной стоимости, тестируются на обесценение в соответствии с моделью «понесенных убытков» (incurred loss model). Данная модель разрешает признание убытка только в случае наличия так называемого события убытка, произошедшего до отчетной даты и свидетельствующего о возникновении убытков. Потери от ожидаемых в будущем событий не могут быть признаны в качестве убытка в текущем периоде.

В условиях глобального финансового кризиса явным недостатком данного подхода стало несвоевременное признание в отчетности убытков, которые возможно было спрогнозировать задолго до наступления дефолта.

Кроме этого, кризис выявил следующие недостатки модели:

– признание завышенного процентного дохода до наступления «события убытка»;

– применение различных подходов к выявлению и оценке «событий убытка», что приводит к непоследовательному отражению сумм в отчете о прибылях и убытках, а также к невозможности сопоставить резервы, созданные различными компаниями;

– создание понесенными убытками, отделенными от вероятных потерь, информационного дефицита, главным образом при изменениях в кредитном риске инструмента.

 

Многочисленная критика существующей модели со стороны многих ведущих организаций, в том числе таких, как G20 и Совет по финансовой стабильности (международная организация, созданная странами G20 на Лондонском саммите – 2009 с целью разработки и поддержания политики в области мировой финансовой стабильности), предопределила необходимость изменений в подходе к обесценению финансовых инструментов. Результатом работы Совета по МСФО в этом направлении явился проект стандарта «Финансовые инструменты: амортизированная стоимость и обесценение». Данный проект представляет собой одну из трех частей по пересмотру учета финансовых инструментов согласно МСФО (IAS) 39 и предполагает выпуск дополнительного раздела МСФО (IFRS) 9, посвященного обесценению финансовых активов, признаваемых по амортизированной стоимости.

В качестве основных целей проекта Совет по МСФО выделяет:

– оптимизацию подхода к учету обесценения финансовых инструментов за счет более своевременного признания в качестве убытка ожидаемых кредитных потерь;

– повышение прозрачности формирования резервов, создаваемых под кредитные потери.

 

Модель «ожидаемых убытков»

В противовес существующему подходу к обесценению Совет по МСФО вынес на рассмотрение модель «ожидаемых убытков» (expected loss model), основанную на ожидаемых денежных потоках, включающих кредитные убытки. Надо заметить, что действующая модель «понесенных убытков» также основана на ожиданиях, однако прогнозы связаны по большей части с дополнительными поступлениями (например, от реализации обеспечения), а не с кредитными потерями.

Как было сказано, ранее существовавшая модель активно критикуется в основном за слишком позднее и неравномерное признание убытка от обесценения, а также отражение завышенного процентного дохода до наступления «события убытка». Предложенная модель призвана решить данные проблемы. Основная идея заключается в том, что эффективная процентная ставка теперь определяется на основе будущих денежных потоков, спрогнозированных с учетом кредитных потерь при выпуске инструмента. Эта ставка используется для расчета процентного дохода в течение всего срока действия инструмента. Если первоначальные дефолтные ожидания кредитора на протяжении всего срока соответствуют действительности, непосредственный убыток от обесценения не признается в отчете о совокупном доходе. В данном случае потери от обесценения могут быть признаны лишь в качестве недополученного процентного дохода при условии, что на момент выпуска кредитор оценил возможные будущие потоки по инструменту в меньшем размере, чем контрактные. Таким образом, потери равномерно распределяются в течение срока действия инструмента.

Если в какой-то период кредитор пересматривает свои первоначальные дефолтные ожидания в худшую сторону, то убыток моментально признается в отчете о совокупном доходе. Этот убыток представляет собой сумму, на которую корректируется амортизированная (балансовая) стоимость инструмента на конец данного периода, для того чтобы сохранить первоначальную эффективную ставку при условии изменения будущих поступлений. Позитивные изменения ожиданий признаются в качестве дохода.

Более своевременное признание убытка в соответствии с новым подходом достигается за счет того, что модель не требует наличия «события убытка», свидетельствующего об обесценении актива. Теперь убытки признаются в более ранние сроки на основе спрогнозированных или ожидаемых кредитных потерь.

В табл. 1 подробно представлены основные аспекты учета обесценения амортизируемых финансовых инструментов согласно моделям «понесенных» и «ожидаемых убытков».

 

Таблица 1

Основные принципы обесценения финансовых инструментов

согласно моделям «понесенных» и «ожидаемых убытков»

(для инструментов с фиксированной ставкой)

 

 

Модель «понесенных убытков»

Модель «ожидаемых убытков»

Определение первоначальной эффективной процентной ставки 

В расчете ставки участвуют будущие денежные потоки, исключая кредитные потери, которые не были понесены. Чаще всего в качестве таких потоков выступают контрактные платежи

В расчете ставки участвуют будущие денежные потоки, спрогнозированные с учетом возможных кредитных потерь

Признание убытка от обесценения 

Момент признания

Убытки признаются в отчете о совокупном доходе по мере возникновения

Убытки признаются автоматически при негативном изменении предыдущих ожиданий в отношении кредитных потерь или будущих потоков. Если в течение срока действия ожидания остаются постоянными, убыток не признается

Условие признания или «событие убытка»

Для признания убытка требуется наличие события, свидетельствующего об обесценении актива

Наличие «события убытка» не рассматривается как условие признания обесценения, но может быть использовано для прогнозирования будущих денежных потоков

Объем первоначального признания

Разница между балансовой стоимостью актива и текущей стоимостью ожидаемых будущих потоков денежных средств (исключая будущие кредитные убытки, которые не были понесены), дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки

Разница между балансовой стоимостью актива (до пересмотра ожиданий) и текущей стоимостью пересмотренных будущих денежных потоков, дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки

Восстановление убытка

Величина убытка от обесценения сокращается в результате наступления благоприятных событий (например, повышение кредитного рейтинга). Возврат убытка от обесценения признается как доход в отчете о совокупном доходе текущего периода. При восстановлении убытка скорректированная балансовая стоимость актива не должна превышать балансовую стоимость, которая существовала бы без учета обесценения

Возврат убытка от обесценения признается в отчете о совокупном доходе как доход, полученный автоматически при положительном изменении предыдущих ожиданий в отношении кредитных потерь или будущих потоков. При восстановлении убытка скорректированная балансовая стоимость актива не должна превышать текущую приведенную стоимость будущих контрактных платежей

Признание дохода 

Общие положения

Доход признается в отчете о совокупном доходе и рассчитывается на основе первоначальной эффективной ставки

Объем признания

Сумма признаваемого дохода не зависит от ожидаемых кредитных потерь, так как эффективная ставка, используемая при расчете дохода, основывается на контрактных платежах

Доход признается в меньшей сумме из-за более низкой эффективной ставки, включающей в расчет будущие кредитные потери

Корректировки балансовой стоимости актива 

Амортизированная стоимость актива корректируется до текущей величины ожидаемых будущих денежных потоков (исключающих будущие кредитные убытки, которые не были понесены), дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки

Амортизированная стоимость актива корректируется до текущей величины пересмотренных будущих денежных потоков, дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки Сравнение влияния действующей и предложенной моделей на отчет о совокупном доходе и балансовую стоимость инструмента рассмотрим на примере.

 

Сравнение влияния действующей и предложенной моделей на отчет о совокупном доходе и балансовую стоимость инструмента рассмотрим на примере.

 

Пример

Модель «ожидаемых убытков»

Выдан кредит со следующими параметрами:

– объем кредитования – 200 000 y. е.;

– годовая процентная ставка – 10 %;

– срок размещения – 5 лет;

– проценты погашаются ежегодно;

– погашение основной суммы долга происходит в конце срока действия договора.

 

На момент размещения контрактные и ожидаемые потоки представлены следующим образом (табл. 2).

 

Таблица 2

Контрактные и прогнозные денежные потоки

по кредиту на момент размещения, у. е.

 

Период

Контрактные платежи

Дефолтная ставка (ДС), %

Кумулятивная дефолтная ставка (КДС), %

Процент ожидаемых к получению платежей (П), %

Ожидаемые платежи

20X0

–200 000

 

 

 

–200 000

20X1

20 000

0,00

0,00

100,00

20 000

20X2

20 000

0,00

0,00

100,00

20 000

20X3

20 000

2,00

2,00

98,00

19 600

20X4

20 000

6,00

7,88

92,12

18 424

20X5

220 000

10,00

17,09

82,91

182 398

 

Кумулятивная дефолтная ставка рассчитывается по формуле

 

КДСn = КДСn – 1 + ДСn x Пn – 1.          (1)

 

Если в течение срока действия кредита ожидания не пересматриваются, в финансовой отчетности отражаются следующие показатели (табл. 3).

 

Таблица 3

Показатели финансовой отчетности

в течение срока действия кредита, у. е.

 

Период

Балансовая стоимость кредита на начало периода

Процентный доход (P & L)

Сумма к погашению

Балансовая стоимость кредита на конец периода (до пересмотра ожиданий)

Убытки от обесценения (корректировка балансовой стоимости) (P & L)

Балансовая стоимость кредита на конец периода (после пересмотра ожиданий)

 

(1)

(2)

(3)

(1) + (2) – (3)

(4)

(1) + (2) – (3) + (4)

20X1

200 000

13 023

20 000

193 023

0

193 023

20X2

193 023

12 568

20 000

185 591

0

185 591

20X3

185 591

12 085

19 600

178 076

0

178 076

20X4

178 076

11 595

18 424

171 247

0

171 247

20X5

171 247

11 151

182 398

0

0

0

 

Все расчеты проведены на основе первоначальной эффективной процентной ставки (6,51 %), определенной с учетом ожидаемых при выпуске инструмента кредитных потерь.

Рассмотрим ситуацию, когда в течение срока договора ожидания кредитора меняются в негативную сторону только один раз. Предположим, что на конец второго года кредитор спрогнозировал увеличение дефолтной ставки и снижение объема ожидаемых к получению будущих платежей следующим образом (табл. 4).

 

Таблица 4

Контрактные и прогнозные денежные потоки

по кредиту на конец второго года, у. е.

 

Период

Контрактные платежи

Дефолтная ставка (ДС), %

Кумулятивная дефолтная ставка (КДС), %

Процент ожидаемых к получению платежей (П), %

Ожидаемые платежи

20X0

–200 000

 

 

 

–200 000

20X1

20 000

0,00

0,00

100,00

20 000

20X2

20 000

0,00

0,00

100,00

20 000

20X3

20 000

15,00

15,00

85,00

17 000

20X4

20 000

15,00

27,75

72,25

14 450

20X5

220 000

15,00

38,59

61,41

135 108

 

При данных условиях в финансовой отчетности кредитора отражаются следующие показатели (табл. 5).

 

Таблица 5

Показатели финансовой отчетности в течение срока действия

кредита после пересмотра ожиданий, у. е.

 

Период

Балансовая стоимость кредита на начало периода

Процентный доход (P & L)

Сумма к погашению

Балансовая стоимость кредита на конец периода (до пересмотра ожиданий)

Убытки от обесценения (корректировка балансовой стоимости) (P & L)

Балансовая стоимость кредита на конец периода (после пересмотра ожиданий)

 

(1)

(2)

(3)

(1) + (2) – (3)

(4)

(1) + (2) – (3) + (4)

20X1

200 000

13 023

20 000

193 023

0

193 023

20X2

193 023

12 568

20 000

185 591

(45 081)

140 511

20X3

140 511

9149

17 000

132 660

0

132 660

20X4

132 660

8638

14 450

126 848

0

126 848

20X5

126 848

8260

135 108

0

0

0

Итого

X

51 638

206 558

X

(45 081)

X

 

Все расчеты также проведены на основе первоначальной эффективной процентной ставки (6,51 %), для сохранения которой необходимо скорректировать балансовую стоимость кредита на конец второго года на 45 081 у. е. Данную сумму также необходимо отразить в качестве убытка в отчете о совокупном доходе. Расчет корректировки происходит по формуле

 

IL = CA NPV,             (2)

 

где IL – убыток от обесценения или корректировка балансовой стоимости;

CA – балансовая стоимость кредита на конец периода (до пересмотра ожиданий);

NPV – текущая величина пересмотренных будущих денежных потоков, дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки.

 

В данном случае СА на конец второго года равна 185 591 у. е., NPV – 140 511 у. е.

 

NPV = 17 000 / (1 + 0,0651) + 14 450 / [(1 + 0,0651)2] + 135 108 / [(1 + 0,0651)3] = 140 511.

 

Модель «понесенных убытков»

Для сравнения рассмотрим аналогичный пример, применяя модель «понесенных убытков».

Без учета обесценения балансовая стоимость актива, а также процентный доход представлены следующим образом (табл. 6).

 

Таблица 6

Показатели финансовой отчетности в течение срока действия

кредита без учета обесценения, у. е.

 

Период

Балансовая стоимость кредита на начало периода

Процентный доход

Сумма к погашению

Балансовая стоимость кредита на конец периода

 

(1)

(2)

(3)

(1) + (2) – (3)

20X1

200 000

20 000

20 000

200 000

20X2

200 000

20 000

20 000

200 000

20X3

200 000

20 000

20 000

200 000

20X4

200 000

20 000

20 000

200 000

20X5

200 000

20 000

220 000

0

 

Расчеты проведены на основе первоначальной эффективной процентной ставки (10 %). По сравнению с предыдущей моделью ставка выше в связи с более высокими будущими поступлениями, не включающими возможные кредитные потери.

Для упрощенного сравнения двух моделей сделаем допущение, что кредитор не ошибся в ожиданиях и спрогнозированные в предыдущем примере кредитные потери соответствуют будущей реальности. В таком случае финансовые показатели, отраженные согласно модели «понесенных убытков», принимают следующий вид (табл. 7).

 

Таблица 7

Показатели финансовой отчетности в течение срока действия

кредита с учетом обесценения, у. е.

 

Период

Амортизированная стоимость кредита на начало периода

Процентный доход (P & L)

Сумма к погашению

Амортизированная стоимость кредита на конец периода (без учета обесценения)

Убытки от обесценения (P & L)

Балансовая стоимость кредита на конец периода (с учетом обесценения)

 

(1)

(2)

(3)

(1) + (2) – (3)

(4)

(5)

20X1

200 000

20 000

20 000

200 000

0

200 000

20X2

200 000

20 000

20 000

200 000

0

200 000

20X3

200 000

20 000

20 000

200 000

(3000)

197 000

20X4

200 000

20 000

20 000

200 000

(5550)

191 450

20X5

200 000

20 000

220 000

0

(84 893)

0

Итого

X

100 000

300 000

X

(93 443)

X

 

В расчетах используется более точное значение эффективной процентной ставки – 6,51139108625425 %.

 

Расчет убытков от обесценения в данном случае происходит согласно формуле

 

IL = AC NPV,             (3)

 

где IL – убыток от обесценения;

AC – амортизированная стоимость кредита на конец периода (без учета обесценения);

NPV – текущая величина будущих денежных потоков (исключающих будущие кредитные убытки, которые не были понесены), дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки.

 

В нашем случае разница между амортизированной стоимостью и текущей величиной будущих потоков равна нулю, однако менеджментом было принято решение признавать убытки по инструменту в размере просроченной задолженности, т. е. по факту недополучения экономической выгоды. Кроме ухудшения платежной дисциплины, отсутствовали какие-либо другие «события убытка», свидетельствующие о возможности будущих дефолтов.

Сравнительный анализ двух моделей представлен в табл. 8.

 

Таблица 8

Основные различия моделей «ожидаемых» и «понесенных убытков»

 

Показатель

Модель «ожидаемых убытков»

Модель «понесенных убытков»

Эффективная процентная ставка

6,51 %

10 %

Совокупный процентный доход

51 638

100 000

Совокупный убыток от обесценения

(45 081)

(93 443)

Совокупный чистый доход

6557

6557

 

Согласно обеим моделям кредитор признает в своей отчетности одинаковый совокупный чистый доход. Однако модель «ожидаемых убытков» предполагает более равномерное и своевременное отражение убытков за счет более низкой эффективной процентной ставки, учитывающей будущие кредитные потери и понижающей в связи с этим процентный доход, признаваемый по инструменту. Модель «понесенных убытков» демонстрирует признание высокого дохода (даже при наличии негативных ожиданий), а также слишком позднее и резкое отражение убытков.

Несмотря на то что предложенный подход к обесценению достаточно логично решает основные проблемы действующей модели, за которые она подверглась резкой критике мирового финансового сообщества, модель «ожидаемых убытков» также не идеальна.

Существует ряд операционных и технических сложностей, препятствующих должному применению данной модели.

Предложенный подход требует постоянной количественной и качественной оценки возможных кредитных потерь как при выпуске, так и в течение всего срока действия инструмента. В некоторых случаях прогнозы необходимы на слишком длительные сроки. Учитывая размеры и структуру многих кредитных портфелей, это требование может стать серьезной сложностью на пути к применению данной модели. Единственным решением проблемы видится пересмотр возможностей автоматизированных систем учета, а также их интеграция с системами управления рисками. Объем трудовых и финансовых затрат в данном случае не вызывает сомнений. Но даже при успешной автоматизации большая доля кредитных ожиданий будет формироваться на основе предположений менеджмента, что повлечет за собой высокую корреляцию между суждениями и финансовым результатом.

Несмотря на то что проект стандарта находится в процессе доработки и Совет периодически выпускает дополнения к первоначальным предложениям, фундаментальный базис предлагаемой модели, скорее всего, останется без изменений.

Окончательная публикация стандарта планируется во втором квартале 2011 г. И хотя его применение ожидается для отчетных периодов, начинающихся 1 января 2014 г., финансовым институтам уже сейчас стоит задуматься о затратах и сроках достаточно сложного перехода на новую модель обесценения финансовых инструментов, учитываемых по амортизированной стоимости.

Поделиться ссылкой на статью в соцсетях:
Комментарии к статье
Все комментарии (0)
РЕГИСТРАЦИЯ
Ваше имя:
Ваш e-mail:

Укажите реальный и действующий e-mail адрес. На него будет выслан запрос о подтверждении регистрации.

Пароль:

Пароль должен содержать от 6 до 20 символов из списка: A-z, 0-9, ! @ # $ % ^ & * ( ) _ - + и не может совпадать с логином.

Подтвердите пароль:
Нажимая кнопку «Регистрация», я принимаю условия Пользовательского соглашения и даю своё согласие Администрации Сайта на обработку моих персональных данных, в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 года №152-ФЗ «О персональных данных», на условиях и для целей, определенных Политикой конфиденциальности.
Авторизация Забыли пароль?
АВТОРИЗАЦИЯ
Ваш e-mail:
Пароль:
Регистрация Забыли пароль?
ВОСТАНОВЛЕНИЕ ПАРОЛЯ
Ваш e-mail:

Введите e-mail, указанный Вами при регистрации. На него будет выслан Ваш пароль.

Авторизация Регистрация
Техподдержка

Пожалуйста, оставьте ваше сообщение. Служба поддержки обработает Ваше сообщение в рабочие часы — 10:00–19:00 (Мск). Не забудьте указать как с Вами можно связаться.

Ваше имя:
Ваш e-mail:
Текст сообщения:
Активация подписки
Код активации: - - -

Например: 2QJGF-26XUH-F3RTD-BP49V

ОТ РЕДАКЦИИ