Выплаты, основанные на акциях, в свете финансового кризиса

Ввиду существенного падения мировых фондовых рынков в течение нескольких последних месяцев цены на акции многих компаний резко снизились. В некоторых случаях падение цен было столь значительным, что имеющиеся у сотрудников вознаграждения, основанные на акциях, уже не стоят практически ничего.

Как следствие, компании рассматривают возможные варианты действий по мотивации своих сотрудников, среди которых:

• отмена существующих вознаграждений;
• замена существующих вознаграждений новыми;
• изменение условий существующих вознаграждений с целью снижения цены исполнения опциона или упрощения условий достижения показателей, основанных на результатах деятельности (например, снижение целевого уровня выручки).

Несмотря на то что действия такого рода могут и не оказывать влияния на денежные потоки компании, они могут привести к возникновению существенных неденежных расходов согласно МСФО (IFRS) 2 «Выплаты, основанные на акциях». Кроме того, даже если руководство не предпринимает никаких действий в отношении существующих выплат, основанных на акциях, текущий финансовый кризис и экономическая ситуация могут оказать значительное влияние на оценку новых выплат, предоставляемых компанией. В этой статье мы рассматриваем последствия для бухгалтерского учета возможных действий руководства компаний в отношении существующих вознаграждений, а также приводим некоторые рекомендации по оценке новых вознаграждений.

Отмена существующих вознаграждений

Руководство может принять решение об отмене существующих опционных программ либо ввиду того, что текущая цена акций ниже цены исполнения опциона (т. е. опцион находится «вне денег») и, как следствие, вероятность исполнения опциона сотрудником низка, либо ввиду плановых сокращений штата. В любой ситуации компания должна незамедлительно признать все оставшиеся расходы, которые в противном случае она признавала бы в течение оставшегося периода наделения правами.

Несмотря на то что такой порядок учета является нелогичным, поскольку компания признает расходы по отмененному опциону, Совет по МСФО ввел данное требование с тем, чтобы предотвратить регулярную отмену руководством компании опционов, находящихся «вне денег», с целью увеличения прибыли компании посредством восстановления уже начисленных расходов.

Кроме того, если компания предоставляет сотруднику компенсацию за отмену опционного вознаграждения, она должна отнести на расходы сумму превышения такой выплаты над справедливой стоимостью вознаграждения, определенной на дату его отмены.

Имеют место разногласия относительно того, должна ли компания учитывать опционы, действие которых прекращается ввиду увольнения сотрудника, как аннулирование, описанное выше, либо как утрату права на вознаграждение. При учете этого события как утраты права на получение выплат компания восстанавливает все ранее признанные расходы.

Замена существующих вознаграждений

Руководство может принять решение об отмене существующих вознаграждений и в то же время предоставить новое вознаграждение с не столь трудновыполнимыми требованиями в отношении права на получение выплат. Например, если у сотрудника имеется опцион, передача прав по которому происходит лишь в случае увеличения продаж на 10 % ежегодно, руководство может заключить, что в текущих условиях рынка данный показатель является недостижимым. Ограничение снижения объема продаж 10%-ным уровнем может оказаться более близким к реальности и иметь более высокие шансы мотивировать сотрудников.

В подобных случаях, когда руководство определяет новое вознаграждение в качестве «заменяющего», компания должна рассчитать справедливую стоимость как первоначального, так и заменяющего вознаграждения на дату замены. В течение оставшегося периода наделения правами компания признает приростную справедливую стоимость заменяющего вознаграждения по сравнению с первоначальным. Если право на получение первоначального вознаграждения уже было передано, мы полагаем, что компания должна признавать справедливую стоимость заменяющего вознаграждения в течение периода наделения правами по новому вознаграждению, хотя МСФО (IFRS) 2 не содержит конкретных указаний по данному вопросу.

Изменение условий существующих вознаграждений

Руководство компании может решить, что вместо отмены или замены существующих вознаграждений оно может достичь того же результата посредством изменения условий существующих вознаграждений. Например, руководство компании может:

– снизить цену исполнения (ниже текущей цены акций или ожидаемой цены акций за период исполнения);

– скорректировать целевые показатели деятельности на более достижимые (например, снизить целевой уровень продаж);

– продлить период действия вознаграждения в надежде на то, что цена акций восстановится в будущем.

Если компания изменяет условия вознаграждения, она должна включить в состав расходов следующие суммы:

– расходы, которые были признаны по первоначальному вознаграждению; они признаются в течение первоначального периода наделения правами;

– превышение справедливой стоимости измененного вознаграждения над справедливой стоимостью первоначального вознаграждения, если оно имеет место. Превышение признается в качестве расхода в течение периода с даты изменения условий до даты наделения правами согласно измененным опционам.

Общие расходы за период действия вознаграждения никогда не будут меньше расходов по первоначальному вознаграждению. При расчете размера превышения справедливой стоимости измененного вознаграждения по сравнению с первоначальным руководство должно определять стоимость первоначального вознаграждения на основании допущений, имевших место непосредственно до изменения условий вознаграждения.

Пример

1 января 2008 г., когда цена акций составляла €30, компания предоставила 100 опционов на акции каждому из своих 500 сотрудников. Цена исполнения опциона составляла €30. Условие предоставления заключается в том, чтобы сотрудник продолжал работу в компании на протяжении следующих трех лет. По оценкам компании справедливая стоимость каждого опциона на эту дату составляла €15.

К 30 июня 2008 г. цена на акции компании упала до €14, и компания изменила цену исполнения своих опционов (т. е. компания изменила опцион, снизив цену исполнения) с €30 до €13. На дату изменения цены исполнения компания определяет справедливую стоимость каждого из первоначальных опционов как равную €5, а справедливую стоимость каждого из измененных опционов как равную €8. В соответствии с требованием об определении справедливой стоимости на основе допущений, имевших место непосредственно до изменения условий вознаграждения, в текущих обстоятельствах компания скорректировала свои допущения следующим образом:

Изменений в ожиданиях руководства относительно доходности по дивидендам или срока действия опциона не произошло, однако руководство изменило безрисковую ставку и волатильность, приняв во внимание изменение ситуации на рынке с момента предоставления первоначальных опционов. Еще одним и последним различием в исходных данных, используемых для расчета справедливой стоимости первоначального опциона непосредственно до изменения условий и измененного опциона, является цена исполнения.

Согласно МСФО (IFRS) 2 компания должна признать в качестве расхода:

– справедливую стоимость первоначального вознаграждения на дату его предоставления (€15 за опцион) в течение трехлетнего периода наделения правами, начиная с 1 января 2008 г., плюс – приращение справедливой стоимости измененных опционов на дату изменения цены (€3 за опцион, полученное как справедливая стоимость каждого переоцененного опциона в размере €8 минус справедливая стоимость первоначального опциона в размере €5) в течение 2,5-летнего периода наделения правами, начиная с даты изменения цены исполнения опциона (30 июня 2008 г.).

Таким образом, расходы за год, завершившийся 31 декабря 2008 г., составят €280 000.

[(500 сотрудников x 100 опционов x €15 / 3 года) + (500 сотрудников x 100 опционов x €3 x 6 / 30 месяцев)]

Такой подход к учету кажется нелогичным, поскольку компания может быть вынуждена признать дополнительные расходы даже в том случае, когда изменение условий предоставления вознаграждения вызвано лишь стремлением сохранить размер выгод, получаемых сотрудником на момент предоставления вознаграждения. Однако Совет по МСФО отмечает, что признание дополнительных расходов имеет смысл, поскольку сотрудник находится в лучших условиях, чем в случае, если компания не изменяла бы условия вознаграждения. Совет по МСФО также отмечает, что, когда компания определяет справедливую стоимость опциона, она предполагает, что цена его исполнения не будет изменена. Таким образом, компания должна произвести переоценку опциона при изменении цены его исполнения (или иных характеристик), поскольку данная возможность не учитывалась при первоначальной оценке.

В некоторых случаях изменение может затронуть фактическую справедливую стоимость вознаграждения, не оказав при этом влияния на его справедливую стоимость в целях МСФО (IFRS) 2.

Это обусловлено тем, что в МСФО (IFRS) 2 не рассматривается влияние условий в отношении показателей деятельности, которые не связаны со стоимостью акций компании. Таким образом, снижение целевого уровня продаж, упомянутое в примере выше, не приведет к увеличению справедливой стоимости вознаграждения согласно МСФО (IFRS) 2.

Тем не менее такое изменение, скорее всего, приведет к увеличению расходов. Это объясняется тем, что оценка руководства в отношении числа сотрудников, которые достигнут целевого показателя (и которым, таким образом, будет предоставлено право на получение вознаграждения), должна возрасти ввиду изменения условий.

Изменение условий вознаграждения также может привести к значительным налоговым последствиям для компании и/или для сотрудника. По этой причине, несмотря на то что, по мнению руководства, вышеописанные действия не будут иметь последствий в форме оттока денежных средств, налоговые последствия могут привести к такому оттоку.

В случае аннулирования, замены или изменения условий вознаграждения компании также придется раскрыть в своей финансовой отчетности дополнительную информацию. Такая информация будет включать описание характера и причин аннулирования, замены или изменения условий вознаграждения, величину предоставленной приращенной справедливой стоимости (общую сумму и сумму, приходящуюся на каждое предоставленное вознаграждение), описание того, как руководство оценило приростную справедливую стоимость, включая принятые допущения и использованную модель, а также то, каким образом были определены эти допущения.

Новые вознаграждения

Руководство может принять решение не пересматривать имеющиеся вознаграждения, а предоставить вместо этого новые вознаграждения либо в рамках специальной программы, либо в качестве дополнений к годовому плану. В любом случае текущие рыночные условия окажут влияние на справедливую стоимость новых вознаграждений. Руководствуясь интуицией, можно сделать вывод, что более низкие цены акций на существующем рынке приведут к снижению справедливой стоимости текущих вознаграждений по сравнению с вознаграждениями, предоставленными в прошлом. Однако значительное увеличение волатильности цены акций, с которым сталкиваются многие компании, приведет к увеличению расходов, поскольку более высока вероятность того, что цена акций восстановится и стоимость вознаграждения в будущем увеличится.

Руководство будет должно пересмотреть и прочие допущения, использованные при определении справедливой стоимости новых вознаграждений и величины общих расходов. Доходность по дивидендам в прошлом, предполагаемые сроки действия вознаграждений, а также доля вознаграждений, права на которые будут утрачены, могут не характеризовать текущие или будущие ожидания, учитывая изменения как на фондовом рынке, так и на рынке труда.

Заключение

В текущих условиях руководство многих компаний будет проводить оценку того, выполняют ли имеющиеся программы выплаты компенсаций свою задачу, т. е. мотивируют ли они сотрудников. Если этого не происходит, компания может быть заинтересована в аннулировании, замене или изменении условий данных вознаграждений. Эти действия, скорее всего, приведут к признанию в учете дополнительных расходов, даже если они и не приведут к оттоку денежных средств. Важно, чтобы руководство осознавало потенциальные последствия своих действий для признаваемых в отчетности прибыли или убытка, даже если при проведении окончательного анализа оно добровольно согласится на эти последствия, чтобы мотивировать сотрудников.